2023电子行业深度研究：看好PCB多下游驱动有望进入新一轮成长周期14-电子设备 2022年07月 3MB14-电子设备 2022年07月 3MB.pdf

1、 行业行业报告报告|行业深度研究行业深度研究 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 电子电子 证券证券研究报告研究报告 2023 年年 07 月月 18 日日 投资投资评级评级 行业行业评级评级 强于大市(维持评级)上次评级上次评级 强于大市 作者作者 潘暕潘暕 分析师 SAC 执业证书编号：S1110517070005 俞文静俞文静 分析师 SAC 执业证书编号：S1110521070003 资料来源：聚源数据 相关报告相关报告 1 电子-行业投资策略:行业首席联盟培 训 AI时 代 投 资 逻 辑 2023-07-06 2 电子-行业点评:专业云厂商扩张趋势逐渐明确 2023-06-

2、20 3 电子-行业深度研究:AI 算力需求持续释放，重点看好 AI 服务器产业链 2023-06-14 行业走势图行业走势图 看好看好 PCB 多下游驱动多下游驱动有望有望进入新一轮成长周期进入新一轮成长周期 PCB 板块板块行情概览：行情概览：2023H1 申万印制电路板板块上涨 22.1%，在电子行业三级子行业中排名第 4，跑赢申万一级电子指数 11.1pcts。2023Q2 申万印制电路板板块下跌 3.84%，在电子行业三级子行业中排名第 6，跑赢申万一级电子指数 0.06pcts。6 月（6/16/30）印制电路板指数跌幅整体高于部分主要指数。6 月申万一级电子指数上涨 1.6%，申

3、万二级元件行业指数下跌0.57%，半导体元件细分板块中，印制电路板（PCB）6 月下跌 1.53%，被动元件 6 月上涨 1.31%。PCB 产业链上游端主要为铜箔、玻璃纤维等原材料厂商，预计今年产业链上游端主要为铜箔、玻璃纤维等原材料厂商，预计今年中游中游 CCL有望筑底，有望筑底，PCB 厂商等待库存量消化后需求回暖，扩产主要布局厂商等待库存量消化后需求回暖，扩产主要布局 PCB 高密高密度化和高性能化度化和高性能化。1）上游：LME 铜现货价格由今年 1 月 27 日的 9345.5美元/吨下跌至 6 月 30 日的 8210 美元/吨，跌幅 12.15%。环氧树脂市场价格由 2022 年 7 月 20500 元/吨价格高位，下跌至 12650 元/吨，跌幅 38.29%。电子级玻纤布市场价格由 2021 年底的最高值 6.10 元/米下跌至 4.04 元/米（截止 23Q1），跌幅