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    2022万联证券-2022年下半年化工行业投资策略报告:行业景气方兴未艾周期成长势如破竹06-基础化工 2022年06月 4MB.pdf

    • 资源ID:68377       资源大小:3.12MB        全文页数:38页
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    2022万联证券-2022年下半年化工行业投资策略报告:行业景气方兴未艾周期成长势如破竹06-基础化工 2022年06月 4MB.pdf

    Table_RightTitle 证券研究报告证券研究报告| |化工化工 Table_Title 行业景气方兴未艾,周期成长势如破竹行业景气方兴未艾,周期成长势如破竹 Table_IndustryRank 同步大市同步大市(维持) Table_ReportType 2022 年下半年年下半年化工化工行业投资策略报告行业投资策略报告 Table_ReportDate 2022 年 06 月 14 日 Table_Summary 行业核心观点:行业核心观点: 2022 年初以来,全球油气价格高涨,期间国内多地疫情复发,货运物流受阻、装置开工受限,成本端承压叠加现货流通紧张,使得化工品价格再度走高,行业景气度也维持在相对高位,2022Q1 上市化企整体盈利性环比实现小幅上行, 但也有部分细分板块由于成本端受压短期盈利下滑。 考虑到截至 6 月全球油气价格仍居高不下, 预计后续在成本端支撑下化工品有望延续高价运行, 在通胀背景下, 产业链上游原材料企业和具备全产业链一体化优势的企业将明显受益。2022年下半年我们将主要推荐三条投资主线:1.受益于全球农业高景气度,下游需求旺盛,且成本端具有支撑力的农药化肥板块;2.随各地有序复工复产、 货运物流通畅度提升, 内外贸需求有望环比上半年修复的细分领域,如氟化工;3.十四五期间重点规划、国产替代化趋势显著的新材料,主要涉及 5G、半导体、新能源产业链的相关细分领域。 投资要点:投资要点: 农药化肥农药化肥: 农农作物高景气度延续, 原材料价格上行趋势下利好一体化作物高景气度延续, 原材料价格上行趋势下利好一体化程度较高的农药化肥生产企业。程度较高的农药化肥生产企业。 在近年全球粮食储备意识提高、 通胀加剧、农产品价格上行的背景下,2022 年乌俄两大农产品出口大国冲突爆发, 加剧了全球粮食短缺危机, 进而助推农作物价格再度走高。作为重要的先行指标,农作物价格走高也预示了农化行业有望在2022 年下半年维持较高景气度。因此我们将继续看好后市一体化程度较高, 具有规模优势和成本优势的农药化肥头部企业业绩表现。 细分领域中, 我们在下半年将主要推荐: 1.磷矿石等主要原材料供应收紧价格持续走高下成本端支撑力较强, 国内春耕备货旺季结束后保供稳价政策放松, 价格开启补涨通道, 且下半年出口量有望环比提升的磷肥及磷化工; 2.短期在成本端

    注意事项

    本文(2022万联证券-2022年下半年化工行业投资策略报告:行业景气方兴未艾周期成长势如破竹06-基础化工 2022年06月 4MB.pdf)为本站会员主动上传,中天文库仅提供信息存储空间,仅对用户上传内容的表现方式做保护处理,对上载内容本身不做任何修改或编辑。 若此文所含内容侵犯了您的版权或隐私,请立即通知中天文库(点击联系客服),我们立即给予删除!

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