2022东吴证券-上市险企2月保费数据点评：车险保费量价齐升寿险新单颓势延续-金融-2022年03月-1MB.pdf

证券研究报告行业研究保险 上市险企 2月保费数据点评 1 / 5 东吴证券研究所东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分请务必阅读正文之后的免责声明部分 车险保费量价齐升，寿险新单颓势延续车险保费量价齐升，寿险新单颓势延续 增持（维持） 事件事件：上市险企披露上市险企披露 2022 年前年前 2 月保费数据，累计原保费增速及对应收月保费数据，累计原保费增速及对应收入排序如下：中国人保入排序如下：中国人保(17%至至 1592 亿元亿元)、中国太保、中国太保(6%至至 1048 亿元亿元)、新华保险新华保险(5%至至 464亿元亿元)、中国平安、中国平安(1%至至 1832亿元亿元)和中国人寿和中国人寿(-5%至至2412 亿元亿元)。车险保费量价齐升，寿险新单颓势延续车险保费量价齐升，寿险新单颓势延续。 点评：点评： 寿险寿险：春节错位下，春节错位下，2 月单月新单及价值增速略有回暖，但仍难改颓月单月新单及价值增速略有回暖，但仍难改颓势。势。2022 年 2 月，寿险单月原保费增速排序如下：人保寿险及健康(19%)、太保寿险(15%)、新华保险(11%)、中国人寿(-3%)和平安寿险及健康险(-5%)。人保寿险继续依靠趸交保费拉动新单同比高增，单月期缴增速由 1 月的-13.5%转正至 11.7%，但前两月仍有 10.2%的期缴缺口。龙头险企依托银保渠道快速做大规模保费，以量补价托底全年业绩目标，平安新银保团队有序扩张，公司预计年末专属队伍数量达2,000 人，在个险持续低迷环境下不乏为一种有益尝试；太保寿险重启银保业务部门，预计 2022Q1 银保新单贡献接近半壁江山。太保金福合家欢保险产品计划上市，产品亮点在于针对老客户加保，提供8/13/18 缴费方式，针对 20 种特定重疾给予双倍赔付。我们预计前 2 月累计NBV增速为中国人寿（-19%） 、平安寿险及健康险（-30%） 、人保寿险（-30%） 、新华保险（-34%）和太保寿险（-46%） 。 当前当前人身险人身险产品产品主要矛盾是投保人多元化的需求和不平衡不充分的产主要矛盾是投保人多元化的需求和不平衡不充分的产品服务之间的矛盾，在以客户为中心的目标上仍有提升与改善空间。品服务之间的矛盾，在以客户为中心的目标上仍有提升与改善空间。银保监会发布关于扩大专属商业养老保险试点范围的通知，自 2022 年3