2022国海证券-建筑材料行业周报：稳增长政策稳步推进水泥板块有望修复-建材-2022年01月-1MB.pdf

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1、 国海证券研究所 请务必阅读正文后免责条款部分 2022 年年 01 月月 23 日日 行业研究行业研究 评级：推荐评级：推荐(维持维持) 研究所 证券分析师： 盛昌盛 S0350521080005 联系人 ： 彭棋 S0350121080056 Table_Title 稳增长政策稳步推进，水泥板块有望修复稳增长政策稳步推进，水泥板块有望修复 建筑材料行业周报建筑材料行业周报 最近一年走势 相对沪深 300 表现 表现 1M 3M 12M 建筑材料 0.0% 4.8% -3.2% 沪深 300 -2.7% -3.0% -14.1% 相关报告 建筑材料行业周报 ： 光伏玻璃迎高质量要求，关注行业

2、龙头 （推荐）*建筑材料*盛昌盛2022-01-11 建筑装饰行业周报 ： 关注基建提前发力，重点推荐建筑央企 （推荐）*建筑装饰*盛昌盛2022-01-11 中材国际（600970）公司深度研究 ： 受益碳减排，迎来新机遇 （买入）*专业工程*盛昌盛2022-01-06 建筑材料行业周报 ： 玻璃价格回升，产销水平改善 （推荐）*建筑材料*盛昌盛2022-01-03 投资要点：投资要点： 当前重点推荐： （1）水泥板块：在当前稳增长的背景下，地方债前置发行，基建投资适度超前，水泥需求预期向好。宏观层面，国家发改委强调着力扩大制造业有效投资，鼓励适度超前开展基础设施投资，加快推进传统建筑业节能

3、降碳改造， 有助于优化行业供给格局， 提升龙头行业的竞争优势。 （2）玻纤板块：短期看，无碱纱、电子纱需求维稳运行， 春节前市场价格调整空间不大。中长期看，宏观层面持续推进风电、太阳能发电大规模、高质量发展，风电后市需求向好。从供给端来看，中长期玻纤产能新增有限，玻纤行业高景气有望延续。（3）玻璃板块：双碳政策背景下，光伏玻璃迎来需求支撑，同时双玻渗透率的不断提升也为光伏玻璃带来新的增速，但是平价上网促使产业降本增效， 对企业技术以及成本控制提出更高的要求， 利好具有技术、成本优势的行业龙头。 目前建材行业估值处于相对低位， 安全边际较高，给予推荐评级。 推荐水泥板块： （1） 宏观方面： 国家发改委强调着力扩大制造业有效投资， 鼓励适度超前开展基础设施投资， 加快推进传统建筑业节能降碳改造，有助于优化行业供给格局，提升龙头行业的竞争优势。 （2）基本面：本周国内水泥市场价格延续下跌态势，