2022天风证券-家用电器行业2022W4周度研究：21Q4基金重仓家电板块情况-家电-2022年01月-3MB.pdf

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1、 行业行业报告报告 | 行业研究周报行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 家用电器家用电器 证券证券研究报告研究报告 2022 年年 01 月月 25 日日 投资投资评级评级 行业评级行业评级 强于大市(维持评级) 上次评级上次评级 强于大市 作者作者 孙谦孙谦 分析师 SAC 执业证书编号：S1110521050004 宗艳宗艳 联系人 资料来源：贝格数据 相关报告相关报告 1 家用电器-行业研究周报:清洁电器上游代工景气度几何？2022W3 周度研究 2022-01-17 2 家用电器-行业研究周报:为什么当前时点看好大家电配置？2022W2周度研究 2022-01-1

2、0 3 家用电器-行业研究周报:2021 年白电奥维数据点评2022W1 周度研究 2022-01-04 行业走势图行业走势图 21Q4 基金重仓家电板块情况基金重仓家电板块情况2022W4 周度研究周度研究 本周研究聚焦：本周研究聚焦：21Q421Q4 基金重仓家电板块情况基金重仓家电板块情况 继连续三个季度的减仓，继连续三个季度的减仓，21Q421Q4 基金重仓家电意愿环比增强，持股比例环比提升基金重仓家电意愿环比增强，持股比例环比提升0.15pct0.15pct 至至 1.75%1.75%。21Q421Q4 家电板块超配比例为家电板块超配比例为- -0.19%0.19%，表明相较于家电的

3、市值占，表明相较于家电的市值占比，板块的配置比例仍处低位。比，板块的配置比例仍处低位。分板块看，21Q4 白电板块占家电整体重仓市值的比例 56.5%，环比-7.7pct，重仓个股依然集中在龙头标的，其中，美的基金重仓市值达 112.98 亿元，海尔达 84.13 亿元。21Q4 小家电板块占家电整体重仓市值的比例位居第二，环比提升 4.1pct 至 26.4%，其中，厨房小电重仓标的为新宝股份，清洁电器重仓标的为石头科技/科沃斯。此外，基金对家电零部件、厨房大电、黑电板块的重仓市值占家电整体重仓市值环比+1.7/+0.8/+1.3pct， 对按摩器材配置力度趋零。 白电：白电：21Q4 白电板块配置市值环比+1.1%，在家电持仓中比重为 56.5%。个股角度，三大白基金持股比例均环比略减，带动板块持仓占家电行业比重环比-7.69pct。我们认为，基金对白电持仓热度的下滑可归因于年初以来原