2022华安证券-家用电器行业周报：12月地产承压明显空调外销增速改善-家电-2022年01月-2MB.pdf

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1、 敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 12 月地产承压明显，空调外销增速改善 Table_IndNameRptType 家用电器家用电器 行业研究/行业周报 行业评级：增持行业评级：增持 报告日期： 2022-01-23 Table_Chart 行业指数与沪深行业指数与沪深 300 走势比较走势比较 Table_Author 分析师：尹沿技分析师：尹沿技 执业证书号：S0010520020001 邮箱： 联系人：刘阳东联系人：刘阳东 执业证书号：S0010121070040 邮箱： Table_Report 相关报告相关报告 1.家电龙头加快家装渠道布局，行业集中度有望加速向龙头集中

2、 2022-01-18 2.新型显示技术亮相 CES 2022，黑电新一轮技术迭代有望加速 2022-01-10 3.冰洗销售整体承压，龙头集中度有所提升 2022-01-05 主要观点：主要观点： Table_Summary 本周专题一：本周专题一：12 月月社零社零&地产数据点评地产数据点评 12 月社会消费品零售总额为 41269 亿元，单月同比增加 1.7%，其中，家用电器和音像器材类零售额 933 亿元，单月同比减少 6.0%，增速较11 月下降 12.6pct，环比放缓明显，主要因双十一分流、地产政策调控和终端消费需求疲软等多重影响所致；1-12 月家用电器和音像器材类累计零售额为

3、 9340 亿元，同比增长 10.0%，增幅较 1-11 月收窄 2.2pct。 12 月地产数据出炉，全国住宅销售/竣工/新开工/投资完成额分别同比0.8%/-19.5%/-33.1%/-13.9%，地产受政策调控影响，短期承压明显。 本周专题二：本周专题二：12 月月产业在线空调数据点评产业在线空调数据点评 12 月产业在线空调数据出炉，空调内/外销分别同比-5.4%/+5.3%，内销增速环比放缓，外销增速改善。内销来看，美的内销来看，美的 12 月月内销增速领跑，内销增速领跑，海海尔尔次之，格力同比下滑。次之，格力同比下滑。格力 12 月内销 208 万台，同比减少 24.6%，增速环比上月下降 7.9pct， 1-12 月累计内销 3165 万台， 同比增长 6.8%；美的 12 月内销 228 万台，同比增长 14.0%，增速环比上月提升 4.6pct，1-12 月累计内销 28