电子行业专题研究：人机交互系统是通往元宇宙的入口-20220222-华泰证券-45页.pdf

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1、 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 1 证券研究报告 电子电子 人机交互系统是通往元宇宙的入口人机交互系统是通往元宇宙的入口 华泰研究华泰研究 电子电子 增持增持 ( (维持维持) ) 研究员 黄乐平，黄乐平，PhD SAC No. S0570521050001 SFC No. AUZ066 研究员 陈旭东陈旭东 SAC No. S0570521070004 SFC No. BPH392 联系人 黄礼悦黄礼悦 SAC No. S0570121070191 SFC No. BRH099 联系人 王心怡王心怡 SAC No. S0570121070166 行业行业走势图

2、走势图 资料来源：Wind，华泰研究 重点推荐重点推荐 股票名称股票名称 股票代码股票代码 目标价目标价 (当地币种当地币种) 投资评级投资评级 工业富联 601138 CH 19.04 买入 歌尔股份 002241 CH 69.00 买入 立讯精密 002475 CH 45.95 买入 舜宇光学科技 2382 HK 255.00 买入 韦尔股份 603501 CH 321.00 买入 资料来源：华泰研究预测 2022 年 2 月 22 日中国内地 专题研究专题研究 VR/AR/脑机接口作为新一代人机交互系统，将是人类通往元宇宙的入口脑机接口作为新一代人机交互系统，将是人类通往元宇宙的入口 我

3、们认为人机交互系统是连接原子世界和比特世界的接口， 其发展是需求升级和技术演进互相推动的结果。需求侧，随着元宇宙应用场景清晰化，新需求决定了下一代人机交互平台将在沉浸感和交互感两大维度重点发力。 技术侧，我们认为 1）VR 拐点已至，升级路径清晰，有望成为元宇宙第一个入口；2）完整的 AR 还面临光波导等技术难题，分体式 AR 有望率先落地；3）人对大脑的理解还处于非常早期阶段，康复医疗有望成为率先落地场景。建议关注 1）摄像头（舜宇,韦尔） ，2）VR 组装及零组件（歌尔,工业富联,立讯） ，3）微显示（硅基 OLED，Micro LED）等投资机会。 元宇宙应用场景逐步清晰，新需求定义下一代人机交互平台升级方向元宇宙应用场景逐步清晰，新需求定义下一代人机交互平台升级方向VR/AR/脑机接口是集合了微显示、传感器、芯片和算法等多项技术在内的下一代人机交互平台。回顾整个人机交互发展历程，我