计算机行业专题研究：MES深度报告下篇7大海外巨头6家中国领军全梳理-20201015-天风证券-55页.pdf

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1、1证券研究报告作者：海外行业报告 | 行业专题研究请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明计算机计算机2020年10月15日分析师 缪欣君 SAC执业证书编号：S1110517080003分析师 沈海兵 SAC执业证书编号：S1110517030001MES深度报告下篇：深度报告下篇：7大海外巨头，大海外巨头，6家中国领军家中国领军全梳理全梳理摘要2请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明1. 竞争格局：已诞生西门子、达索等龙头企业；国内航空、汽车等领域的MES公司也在快速成长。国外的MES产业起步时间早，已经诞生了以MES为主的工业软件龙头公司，如Siemens（电子）、达索（航空航天）、GE（

2、重工业）、AVEVA（能源）等一批有不同领域优势的龙头企业。国内市场由于刚刚起步，市场集中度低，目前还没有出现市场垄断者。但根据海外行业发展路径，我们预估，随着国内MES产业逐渐成熟，会有一批龙头企业逐渐浮现。鼎捷软件、中控技术、宝信软件、赛意信息、汉得信息、能科股份就是目前国内各领域的代表企业。2. 海外巨头的成长经验一：看好自动化设备出身企业Siemens、Honeywell、GE、Rockwell等主流厂商主要由自动化设备演变而来，这是由于MES 与底层的自动化生产相衔接会发挥更大的效用，因此自动化企业向MES领域扩展具有先天的优势。由于MES与整个生产流程紧密结合，我们判断，对行业生产

3、流程和生产设备更熟悉的企业，未来可能拥有更广阔的成长前景。3. 海外巨头的成长经验二：收购事件密集，兼并收购成为重要战略而从各大MES龙头的成长路径来看，Siemens在软件领域的扩张发生在20012006 年，相继收购了多家 MES和PLM厂商，为此后的数字化进程奠定了扎实的根基。达索、AVEVA等厂商也均收购了多家工业软件厂商。工业不同行业间差距大，单个企业很难同时深刻了解多个行业。通过兼并收购的方式，可以实现强强联合，打造自身龙头地位，实现行业集中度上升。qNmQmOxPuMaQcM6MpNmMnPrReRpOmMfQqRnQ8OqRsNuOrQnPuOnMxO摘要3请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明4. 海内外对标：市值空间广阔，国内龙头成长路径明晰从市值角度，海外MES龙头企业如霍尼韦尔、西门子均已达到6000亿美元以上市值，而国内规模最大的宝信软件市值为600亿人民币左右，