
医疗器械行业报告:高值耗材带量采购专题报告政策演化、现状、趋势及影响中国高值耗材行业正式进入创新升级时代-20201124-国泰君安-220页.pdf
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1、医疗器械行业报告证 券 研 究 报 告中国高值耗材行业正式进入创新升级时代高值耗材带量采购专题报告:政策演化、现状、趋势及影响2020年11月24日姓名:丁丹(分析师)邮箱:证书编号:S0880514030001姓名:于嘉轩(分析师)邮箱: 证书编号:S0880519080014 201变革有望加快推动产业创新升级,不同产品差异巨大带量采购政策可净化流通环节,引导有基础的高值耗材生产企业走向创新,节约医保资金有利于提升对创新产品的报销能力,推动行业创新升级。不同高耗品类产业属性/发展空间/竞争格局差异较大,冠脉支架市场发展成熟,植入渗透率及市场集中度高,类仿制药属性强,具体影响不宜线性外推。看
2、好自费耗材、及有望实现以量补价的领域,如医美、骨科、眼科、主动脉及外周介入、消化介入、神经介入、结构性心脏病、电生理等创新高值耗材及个人支付为主的高值耗材。0203投资要点(行业评级:增持)中国高值耗材行业正式进入带量采购时代2020年11月5日,国家冠脉支架带量采购完成,10款入围产品平均终端价格降幅超过90%。地方带量采购层面,截至2020年11月20日,已完成或正在进行的省级联盟采购6项,省及直辖市独立采购11项,地市级(含联盟)采购30余项,集中在心血管介入、骨科、眼科三大领域,平均终端价格降幅约60%。中国高值耗材行业正式进入带量采购时代。顺应产业发展趋势,寻找高耗创新龙头带量采购对
3、高耗生产企业提出了更高的发展要求,从强本土销售转向强研发/制造/学术/国际拓展,治理体系完善、医工合作体系成熟、创新研发实力强劲、渠道布局广泛、海内外市场准入能力优异的器械龙头更符合未来产业发展趋势。推荐标的:威高股份、大博医疗、心脉医疗、爱康医疗、健帆生物、欧普康视。受益标的:微创医疗、爱博医疗、南微医学、三友医疗、启明医疗、康基医疗、康德莱医械、春立医疗、先健科技、正海生物、惠泰医疗。 301国家高值耗材带量采购政策的酝酿与发布节奏符合预期 诚信 责任 亲和 专业 创新4请参阅附注免责声明01带量采购有望净化流通环节,推动产业加快创新升级 带量采购政策下,首要目的是降低医保负担,提高医保基金利用效率。对于产业的影响而言,工业企业凭借研发/生产/质量控制/管理等综合优势,在质量能够保证的前提下通过低价中标,由支付方医保保障量的落实,减少渠道、终端推广费用,将工业企业从无序的流通环节中解放
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